摘要：
本文目录东阿阿胶的股本变更东阿阿胶茅台的共同与不同东阿阿胶股票值得长期持有吗东阿阿胶股票涨了多少倍一、东阿阿胶的股本变更山东东阿阿胶股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）系经... 本文目录
一、东阿阿胶的股本变更
山东东阿阿胶股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）系经山东省体改委1993年2月3日鲁体改生字[1993]第25号文批准，以山东东阿阿胶厂为发起人改组设立，于1996年7月29日经中国证监会批准在深圳证券交易所挂牌交易。
本公司原注册资本为139,730,556元，根据本公司1999年度股东大会决议，以1999年12月31日总股本139,730,556股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增2股；根据转增后总股本167,676,667股按每10股配2.5股的比例向全体股东配售，并于2000年实施，实际配售数量为41,919,000股。本次配股完成后，总股本增至209,595,667股。
根据本公司2000年度股东大会决议，以2000年12月31日总股本209,595,667股为基数，向全体股东每10股派发现金2元(含税)，同时以资本公积金每10股转增3股。转增后总股本增至272,474,366股。
根据本公司2003年度股东大会决议，以2003年12月31日总股本272,474,366股为基数，向全体股东每10股送2股转增3股派发现金股利0.5元（含税），并于2004年实施，本次转增股本后，总股本增至408,711,549股。
2007年5月31日，本公司实施股权分置改革，以现有流通股本287,630,164股为基数，以资本公积金向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增股本，流通股股东每持有10股流通股获得4股的转增股份。股权分置改革完成后，公司股本增至523,763,614元。
2008年7月18日，根据公司股权分置改革方案中的认股权计划，按照本次方案转增股份后的总股本523,763,614股为基数，本公司向发行认股权证股权登记日（2008年7月14日）登记在册的全体股东以10:2.5的比例免费派发百慕大式认股权证，共计发行一年期认股权证130,940,903份；行权比例为1:1，即每1份权证可以向公司购买1股股票；经调整后的行权价格为5.434元。公司认股权证于2009年7月17日到期，共计行权130,257,923份，至此，股本总数由行权之前的523,763,614股增至654,021,537股（每股面值1元）。
经历次股本变更，公司现有注册资本654,021,537.00元，股本总数654,021,537股（每股面值1元），其中：有限售条件股份238,290股，无限售条件股份653,783,247股。东阿阿胶在过去的一年中，股东户数呈增加趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股减少。最新机构持仓为21.24%，部分机构对该股看法有所下调，仓位下调-21.98%。
截至2011-12-31，共236家主力机构(基金223家，QFII1家，券商集合理财11家，一般法人1家)持有东阿阿胶，持仓量总计4.33亿股，占流通A股66.27%。
其中，基金持仓与2011-09-30相比：
增仓：24家，增持838万股
减仓：32家，减持1534万股
新出现在主力名单中：154家，持有1.27亿股
从主力名单中消失：5家，原持有783万股综合投资建议：东阿阿胶（000423）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在30.84-33.93元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。
行业评级投资建议：东阿阿胶（000423）属于制药行业，该行业投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第4名。
成长质量评级投资建议：东阿阿胶（000423）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力较小（★★），该股成长能力总排名第270名，所属行业成长能力排名第22名。
评级及盈利预测：东阿阿胶（000423）预测2009年的每股收益为0.57元，2010年的每股收益为0.73元，2011年的每股收益为0.95元，当前的目标股价为30.84元，投资评级为强力买入。基本面风险：该股已经超出了正常价值投资范围，已经出现市场投机特征，注意风险。
技术面风险：大盘短线处于中风险区，该股短线处于中风险区，已经不适合操作该股，请注意风险。趋势动向评价：下跌趋势，看空
机构动态评价：机构持仓比重为31%，已经完全控盘
风险评估
VAR风险价值8.7%
每月波动0.2%
均方差2.4%
最大获利（元） 2.14
最大亏损（元） 2.14元
综合估值状况低估区 2011年5月31日，在北京召开的“东阿阿胶向癌症患者捐赠5000万·启动中国癌性贫血关爱行动”发布会上，山东东阿阿胶股份有限公司向癌症患者捐赠了价值5000万元的复方阿胶浆产品，用于未来五年癌性贫血患者的治疗，同时启动了国内最大规模肿瘤相关性贫血的临床干预课题研究。
2012年 6月5日，山东省红十字会与山东东阿阿胶股份有限公司正式启动东阿阿胶“关爱生命、呵护健康”大型公益活动，东阿阿胶捐赠千万元款物，将救助万余名困难癌症患者。
二、东阿阿胶茅台的共同与不同
东阿阿胶被称为中药茅台，不得不说有其相似性。原因有二：其一是稀缺。其二是陈年的好。驴皮制约了阿胶的产能，地域环境制约了茅台的产能。驴皮产量，目前无法有效控制，地域环境已经纳入茅台。东阿阿胶经过几十年的发展迎来了周期性困境。近来的炸锅的文章细数了阿胶以下方面的情况：产品，文化，管理层，大股东，供应链，竞争对手，营销，行业，宏观环境，粉饰财报（应收账款，存货，驴皮减值条件）。
1、阿胶功效被夸大，它只不过是一个胶原蛋白，替代品很多。
2、阿胶下游供应链渠道库存积压严重，产品滞销，周转不畅。
3、行业治理混乱，产品标准缺失，假货横行。
4、东阿阿胶与驴皮绑定，很多阿胶企业选择用猪皮，牛皮等等皮质熬胶，有何差别？
5、东阿阿胶不重视多元化发展，导致发展遇到瓶颈。
6、东阿阿胶不断涨价，导致渠道不断囤货。
7、东阿阿胶产品线单一，且已是奢侈品，市场需求受压。东阿阿胶需要降低阿胶含量发展口感更好，更能迎合年轻人的中低端产品。
8、东阿阿胶通过修改驴皮减值条件来增厚利润，通过应收账款与票据来虚增利润。
9、随着现代医学的发展，阿胶滋补市场会受到替代。
10、宏观经济的放缓，打压了滋补市场的发展。
11、东阿阿胶是国企，企业员评价查，管理差，近亲繁殖，不是东阿人无法在公司晋升。
12、东阿阿胶的管理层能力及战略差，需要换更好的管理层才有希望。
13、本草记载最早阿胶是用牛皮，后来才用牛皮及驴皮。一是因为牛皮贵，二是因为驴皮熬胶质量好。药典规定，驴皮熬制叫阿胶，牛皮熬制叫黄明胶。
14、阿胶不是不可替代，且不属于国家级保密配方，所以，无强大护城河，竞争对手比较容易侵占东阿阿胶的市场份额，东阿阿胶营销水平不够，一味提价战略，最终是自掘坟墓，前途堪忧。如果加上现代医学的替代及自身功效的缺失，这种产品完全没前途。
15、驴皮限制了阿胶的产能，目前驴子的饲养周期长，存栏低，每年阿胶的产品2000吨左右，与十多年前相比下降了1000多吨，阿胶如何才能保证上游驴皮的供应呢？
15、阿胶400亿的行业没有消失
16、中医药缺乏科学依据及检测，文化跟不上时代需求，这样的文化产物下的商品没有未来。东阿阿胶一味地强调三千年的文化，毫无创新，躺在历史上坐吃山空，更没有未来。
17、应收账款不断放大，存货不断放大，周转率不断降低。
18、管理层买入股票太少。
19、华润医药大股东是国企，效率低下，东阿阿胶账面现金不安全，且靠买入理财产品提高收益。
三、东阿阿胶股票值得长期持有吗
今天大盘走势令后市更加扑朔迷离,从龙虎榜看中药股金陵药业、江中药业都有机构持续买入，而盐湖钾肥、农产品、大商股份机构持续卖出，风电设备金风科技、华仪电气近几日机构连续买入，金融股受外资大量出货影响大幅下跌，看来大盘仍然处于振荡之中,机构忙于对调仓换股,东阿阿胶有2500年历史,,能历经历史长河的考验,无疑是值得终生拥有的股票之一.机构资金对传统中药行业的看好,加上东阿阿胶有启动迹象,因此本博将平安以28.46元卖出,再次以15.01元买入东阿阿胶.
利预测：未来10年保持健康快速增长
1、盈利预测基本假设：
1、阿胶的出厂价07年不再提高，08年以后各年度提价10%；
2、2008年下半年开始，驴皮供应量将逐渐上升，驴皮价格每年上涨10%，阿胶产量开始同步上升。
3、复方阿胶浆不再提价，销量年均增长20%；
4、保健食品销售快速增长；2007-2010年占医药工业销售收入的比重依次为20%、29%、37%和43%；
5、2007-2010年营业费用率分别为28%、27.5%、27.5%和26.5%，管理费用率分别为11%、11.5%、11.5%和11.5%，分别较2006年23.9%的营业费率、9.9%的管理费率有所提高。
四、东阿阿胶股票涨了多少倍
据财新报道，东阿阿胶(44.97-0.51%，买入)再度传出涨价消息，250克零售价格有可能调整至1350元，比起2016年11月最新一次提价上涨了36.44%，与十年前25元的价格相比，涨了54倍。
一位业内人士表示，东阿阿胶有意通过价格提升产生营销效果。东阿阿胶总裁秦玉峰曾多次表示，东阿阿胶是滋补国宝，在价格上应该回归20世纪20年代的标准，250克2500-3000元。如果按照上述说法，东阿阿胶的价格仍有再次翻倍的空间。
